李忠朝：期转现可以更好降低基差存在风险(3)
时间:2019-04-21 22:07 来源:互联网 作者:阿刁 点击:次
国债期货刚才说了两年期货有一个很重要的应用，进行一个风险曲线的套利，现在已经有了一个两年期的国债期货，这个例子写的是十年期，当然如果两年期，简单买一个两年期国债期货卖一个十年期的国债期货，曲线比较平的时候建仓，曲线变陡的时候获利。这个例子举的政策性金融债和十年期国债期货进行曲线套利，其实在曲线套利以前比较困难的，一个主要的原因是债券市场缺乏一个做空的工具，国债期货上市之后使得投资者做空相对容易一些，而且有一个杠杆的作用。实际上当时很多市场要推出两年期的国债期货，这样两年和十年利差差距会更大。这个例子是期现套利，十年期国债期货的期现套利，这里有一些具体分析不再展开。 （责任编辑：任刚 HF008） (责任编辑：admin) |