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　　在经济增速回归潜在增速的大趋势下，分化也成为趋势，当前无论从社会还是从经济领域看，二八现象比比皆是。因此，我觉得，国企能够做强做大做优的，主要集中在20%的企业中。另外的80%左右中属于竞争性产业的，可以考虑适度退出，以获得资本收益，这可以反哺社会。同时，让民企进入到原先难以进入的产业领域，可谓一举三得。

　　总理非常强调的一点是，稳定预期很重要，通过“扎实落实”放管服“改革新任务，打造市场化法治化国际化营商环境。更加主动扩大开放，实施好准入前国民待遇加负面清单管理等制度，培植一视同仁、更具吸引力的投资热土”。所以，企业家有信心了，投资增速就会上升，经济增长动能便会加大，金融机构也愿意扩大资金投放规模。

　　有人担心，中国目前会否面临通胀乃至滞胀压力，因为上半年猪肉和水果价格大幅上升。而实际上上半年CPI在2.7%，PPI在回落中，如果看GDP平减指数，该指数是反映总体价格水平的较好指标，也出现了回落。可以说，我国目前仍存在通缩的隐忧而非通胀。

　　反映综合价格水平的GDP平减指数再度下行

　　 所以，下半年继续增大货币的流动性，应该不会引发通胀。今年以来，很多国家都下调了利率，充分说明全球经济存在下行压力。即便如美国这样的失业率处于非常低位的国家，也准备降息。

　　在今年三月份的政府工作报告中，总理提出要降低中小微企业的实际融资利率，并把此任务分解给了央行和银保监会：适时运用存款准备金率、利率等数量和价格手段，引导金融机构扩大信贷投放、降低贷款成本，精准有效支持实体经济。今年国有大型商业银行小微企业贷款要增长30%以上，小微企业融资成本在2018年基础上再降低1个百分点。

　　鉴于此，我判断下半年应该还会有降准等举措来释放全社会流动性。当年美联储为了应对次贷危机，连续三次实行量化宽松的货币政策。因为一次、两次还不管用，银行惜贷、企业不愿投资。但相信持续的宽松，最终还是会传导到金融和企业部门，使得利率水平逐步下行。

　　在具体举措上，应该会采取扩大直接融资、支持市场化创业投资加快发展等措施，推动融资手段多元化，融资状况改观。政策目标方面，鼓励金融机构加大对中小微企业的信贷投放，尤其要降低中小微民企的融资成本，包括提高对不良贷款率容忍度，或放宽银行对民企的信用评定。

　　当然，在推进利率市场化改革的大背景下，我不认为还会采取下调存贷款基准利率的直接手段来下调利率水平。而且，目前我们一年期存款基准利率水平只有1.5%，而美联储的联邦基金利率还在2.35-2.5%之间。估计我们还是会通过央行的公开市场操作和中期借贷便利等工具，引导市场利率水平平缓下行。