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　　6月长短端利率震荡下行，7月以来(至19日)短端利率上行速度较快，阶段性流动性紧张主要受MPA考核和缴税的影响。包商事件后，流动性总量充裕和结构性紧张并存，金融稳定发展委员会会议强调要化解中小金融机构流动性风险，未来信用扩张仍有待观察。二季度公募基金中报显示，白酒/空调/银行/机场/光伏等行业仓位提升居前，交易拥挤度视角，截至二季度，汽车/电子/通信/机械等行业筹码结构有优势。行业配置，建议关注基本面正在出现积极变化的计算机、电子、通信等科技硬资产，逐步关注可选消费品(汽车)。主题投资继续关注华为产业链、国企改革和经开区。

　　风险提示：财报季个股业绩 “暴雷”超预期；资金抱团部分龙头股，若中报略有不及预期，则可能出现抱团结束、引发市场波动；全球经济下行压力超预期，资金避险情绪大幅升温。

　　周度策略重要数据

　　风险提示：财报季个股业绩 “暴雷”超预期；资金抱团部分龙头股，若中报略有不及预期，则可能出现抱团结束、引发市场波动；全球经济下行压力超预期，资金避险情绪大幅升温。