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　　2018年4月7日，叙利亚发生化学武器袭击事件，随后4月11日，美国总统特朗普指责叙利亚使用化学武器，并威胁向叙利亚发射导弹，而俄罗斯作为叙利亚政府军支持者进入战备状态。由于信息涉及美国、叙利亚和俄罗斯，所以对Brent原油和WTI原油影响方向一致，但由于是美国率先发难，所以WTI原油的涨幅要略高于Brent原油，不过随着战争事件的持续发酵，Brent原油的波动会高于WTI原油。

　　交易策略

　　每次突发事件都会让原油价格波动率在1—3天内增大，第4天后通常伴随着波动率的下跌。主要原因是，短期内市场情绪受到事件影响，加上新闻曝光度增加，推涨了交易热情，随着事件慢慢淡出新闻头条，事情驱动型的交易行为逐渐走弱。上述分析得出的结论是，突发事件会让原油价格出现双向波动，因此对价格的把握很难去判断，但由于波动率对事件反应快，通常表现为短期内波动率大幅增加。根据这一特点，在事件发生当天构造短期的跨式期权，赚取波动率所带来的利润。

　　同时买入相同执行价格的看涨期权和看跌期权来构造跨式期权。价格只有在高于或低于某个值的时候才可以带来利润，具有双向盈利的功能。当突发事件被曝光后，第一时间内构造这种期权结构，可以帮助投资者获得超额回报，并且，跨式期权的特点是最大损失可以判断而盈利无限，尤其在油价快速上涨的阶段。这种策略适合地域冲突和天气破坏等容易升级发酵的突发事件，近期的叙利亚问题就可以通过构造买入跨式期权来获得盈利。

　　利用突发事件对不同地区影响有差异这一特点，投资者可以在短期内获得跨市场套利的机会。由于欧洲毗邻中东，而OPEC以中东国家为主，所以这些地区的事件对Brent原油的影响大于WTI原油，而WTI原油受到美国的事件影响明显。特别要注意的是，OPEC的减产力度是这大半年来主导Brent-WTI原油价差变化的主要因素，叠加美国经常对中东国家和OPEC成员国实行经济制裁和军事打击，使得价差冲高的概率增加。

　　裂解价差是产出品（汽油）与成本（原油）的价差，是同一条产业链上下的价差，一般维持正常的价差水平。当时飓风袭击的是大部分炼厂，迫使工厂停工，同时恶劣的天气使得海运受阻，原油堆积，汽油供应不足，让汽油与原油的价差出现异常。通过买入原油和卖出汽油，即卖出裂解价差就让事情驱动型交易获得双倍回报。此策略适合于生产经营中的突发事件，如被动停产、生产设备问题、交通运输等。

　　总结

　　信息量化后的数学模型公式如下：

　　Yt=θ1Yt-nk+θ2εt-1+εt，其中Yt为事件发生周期后的价格；θ1为宏观信息的衰变速度，通常按照时间周期K天开始衰减，数值小于等于1；Yt-nk为宏观信息公布时的价格，n为周期数；θ2为突发事件的衰变速度，通常按照时间周期1天开始衰减，数值小于等于1；εt-1为突发事件发生时价格；εt为新的突发事件。

　　上述公式可以涵盖整体突发事件对价格的影响，不同事件的影响因子不同，因子衰减速度也不同。对于宏观信息来说，影响未来价格的变化因素是已公布的重要宏观数据和决策所导致的，信息较为公开透明，所以当时公布的信息会持续影响未来价格，并且与之前的价格变化密切相关，但影响周期过久，容易受到短期内突发事件影响，如果突发事件的影响与之前宏观信息吻合，价格趋势会有所增强，反之，价格会在短期内回调；对于突发事件来说，主要由于信息不对称，导致影响力度高，让事件短期内主导价格变化，但其因子的衰减速度快，大概为0.7（系数为0.5以下认为无影响），事件突发当天的影响最大，为1。按照此衰减速度，大概在3至4天后，突发事件会被市场消化，但如果在这阶段突发事件持续发酵，那么影响价格的因子就会被新的因子所取代。