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　　12月10日晚间，交通银行公告称，该行2019年第一次临时股东大会将审议关于发行800亿元二级资本债券的议案，资金将用于补充二级资本，优化资本结构，促进业务稳健发展。截至今年9月末，交通银行资本充足率14.08%，一级资本充足率11.93%，核心一级资本充足率10.87%，较去年年底上升，均满足监管要求。

　　此外，除了国有大行之外，股份制银行以及地方性银行均纷纷跟进，浦发银行在9月分别发行了两期二级资本债，规模均为200亿元，中信银行和招行银行分别在9月和11月发行了300亿元和200亿元的二级资本债。

　　值得注意的是，根据银保监会公布的信息显示，广东南粤银行12月7日发布公告称，拟发行不超过25亿元(含)的二级资本债券获得广东银监局的批准；阜新银行在中国债券网发布消息称，该行将于12月11日簿记建档发行总额不超过17亿元的二级资本债券，全部用于充实二级资本，提高资本充足率。

　　不只城商行，近期其他类型银行也密集发行二级资本债。据公开信息显示，11月以来，已有11家商业银行累计发行11只二级资本债券，发行总额达到597亿元。其中，单只发行规模在100亿元(含)以上的二级资本债有2只，分别为招商银行、国家开发银行；其他9只债券的发行人均为中小银行，包括江苏江南农村商业银行、贵州银行、富邦华一银行、大兴安岭农村商业银行等。

　　银行可转债发行速度加快

　　不同于优先股与定增工具，券商中国之前的报道中也多次提到过，虽然银行可转债只能转股之后才能进行补充资本。但是因为可转债发行方便、发行风险小，也成为不少上市银行尤其是农商行补充资本的重要选择。

　　2018年以来，先后有吴江银行、张家港行规模均为25亿元可转债、以及江苏银行200亿元可转债获证监会核准发行。

　　值得注意的是，在12月以来，监管部门再次集中批复了多家上市银行的再融资，其中包括中信银行400亿可转债获得批复；平安银行公开发行A股260亿可转换公司债券的申请获得证监会审核通过；交通银行中国银保监会同意本公司公开发行不超过600亿元人民币的A股可转换公司债券。

　　中信证券的研究团队表示，银行未来资本补充应该还会延续优先二级资本债、优先股和可转债的方式。分银行看，大型银行资本充足率安全垫均在3%以上，可以通过内源融资满足监管，未来约束来自2025年可能的总损失吸收能力(TLAC)，发行二级资本债即可以满足。“个别中小行核心一级资本相对紧张，其次南京、杭州银行等安全垫亦相对较薄，存在一级资本补充空间，预计首选方式优先股(最大空间发行)，其次是可转债，目前估值不支持权益融资。”上述人士表示。

　　4家银行均下调过转股价格

　　不得不提到的是，7月份以来，国内金融市场受股市低迷影响，多家银行均下调转股价格，中信证券方面表示：“今年以来多家银行宣布下调可转债转股价，有三家农商行下修幅度均在20%以上。无锡、常熟、江阴银行目前转股价相较发行时确定价格分别下调23.03%、22.48%和36.3%(剔除分红因素)，我们推测主要为吸引投资者转股补充核心一级资本。城/农商行由于估值较高，因此转股价具备下调空间(转股价不得低于1倍净资产)。”

　　据公告显示，江阴农商行于2018 年1 月26 日公开发行了2000万张可转换公司债券，发行总额20亿元，初始转股价格为9.16 元/股。5 月3 日，该行第一次修正了“江银转债”转股价格，将转股价格向下修正为7.02 元/股。5月22日起，该行转股价又由原7.02 元/股调整为6.92 元/股。

　　“常熟转债”2018年7月26日初始转股价格为7.61 元/股。此后因该行实施2017年度权益分派方案，“常熟转债”的转股价格由7.61 元/股调整为7.43 元/股。此后，该行根据《募集说明书》的相关规定于8月27日再次下调转股价由7.43 元/股调整为5.76元/股。

　　宁波银行也于2018年7月12日调整过可转债的转股价格，从之前的18.45/股调整为目前的18.01元/股。

　　有业内人士向记者坦言，受到股市低迷影响，目前诸多上市银行均有意下调可转债的转股价格，虽然各银行可转债回售条款设置不同，但一般情况下，在转股期内，若股价在一定时间内低于转股价的20%~30%，上市银行需要提前拿现金还本付息。

　　尚有两大问题需要解决

　　“国内版系统重要性金融机构监管办法正在酝酿，部分全国性股份行或将纳入系统重要性银行接受更高的附近资本监管要求。据预测，未来一到三年，将有更多银行出于业务开展需要与监管需要加入资本补充队列。”刘冉称。